El analista bursátil Manuel Paul dedicó un artículo completo sobre la empresa más grande de Colombia (Ecopetrol). ¿Por qué los inversionistas extranjeros piensan que invertir en Ecopetrol es riesgoso?
“Esta empresa es difícil de entender y lanza muchos números y palabras de despertar. Podría resultar una gran inversión, pero definitivamente arriesgada en este momento”, afirma el analista Paul.
Los planes de Ecopetrol
Es popular entre los inversionistas de altos dividendos, se basa en las ganancias del año pasado y se paga en tres cuotas. Dados los precios del petróleo más bajos y, por lo tanto, la caída del EPS, el dividendo debería ser significativamente más bajo el próximo año.
Ecopetrol tiene entre sus planes un mayor aumento de la producción de petróleo hasta 2030 y un cambio de estrategia general hacia las energías renovables, el hidrógeno, el almacenamiento de CO2 y la transmisión de energía.
No es fácil averiguar la proporción exacta del futuro paquete de automóviles, cuánto se invertirá las ganancias del petróleo y el gas y cuánto quedará para dividendos en el futuro.
“En general, la empresa parece tomarse muy en serio el cambio de la parte de su EBITDA de los hidrocarburos a las energías renovables. Para los inversores, es esencial saber que la operación de parques eólicos y solares puede generar una cantidad significativa de efectivo, pero solo después de años de inversión”, dice Paul.
El riesgo de Ecopetrol para los inversionistas extranjeros
El presidente Petro no quiere emitir nuevas licencias para explorar nuevos pozos petroleros, pero se permite la tramitación de licencias ya emitidas. Sin embargo, Ecopetrol necesita nuevos pozos y más exploración porque las reservas de petróleo existentes solo tienen una vida útil de 8 años más.
Puede haber alguna producción futura adicional a partir de licencias que ya se hayan emitido. Pero lo que pasa con el petróleo es que la tasa de producción disminuye hacia el final de la vida útil del pozo. Para Ecopetrol, esto significaría que cada año se produce menos petróleo. Sin embargo, este desarrollo aún podría estar a unos años de distancia. Al menos en 2023, la tasa de producción debería ser ligeramente superior a la de 2022.
El mercado tenía preocupaciones similares en el caso de Petrobras, pero nada concreto se ha materializado (al menos hasta ahora).
“Ecopetrol tiene un valor barato, pero en el pico de su riesgo político, Petrobras tenía un precio incluso más bajo que el de EC en este momento. En general, creo que Petrobras también es la mejor inversión: el presidente de Brasil no parece ser tan extremo como el de Colombia”, dice Paul en su recomendación.
A esta hora Ecopetrol sube +0.14% ($2.170 COP) en la BVC y sube +0.28% ($10.68 dólar) en la Bolsa de New York.
