El banco de inversiones BTG Pactual realizó su pronóstico sobre el mercado accionario en 2024. La buena noticia es que ya pasó el 2023, el peor año para las acciones.
Daniel Guardiola, director ejecutivo equity research (análisis de renta variable) de BTG Pactual en Colombia explicó que para entender el 2024, primero hay que iniciar entendiendo lo que ocurrió en 2023.
En 2023 el mercado accionario cayó un 7%
Colombia experimentó una caída importante en el mercado accionario a diferencia de sus pares regionales.
El peor ciclo crediticio de los últimos 10 años, algunos bancos reportaron ROEs negativos o dígitos de crecimiento bajos. Este fenómeno solo se vio hace 25 años en la crisis bancaria que atravesó el país.
La inflación en Colombia permaneció estable durante mucho más tiempo de lo previsto, tanto así que en 2024 todavía sigue siendo tema de debate.
La actividad económica no creció lo suficiente, escasamente un 1%. La suma de estos 3 factores impactó en la tendencia bajista del mercado.
2024, el año de la transición
Se estima que las utilidades del Colcap crezcan un 14%, este rebote se debería acelerar en 2025 con crecimiento del +29%.
“¿Qué factores van a ayudar a qué efectivamente las utilidades tengan esa recuperación gradual en los próximos 2 años?, catalizadores macroeconómicos, inflación cayendo, mejor actividad económica.
Para las empresas eso lo que significa no solo mejores ingresos, sino también mejores utilidades, tengamos en cuenta que a las empresas listadas en bolsas se le duplicó su carga financiera, el principal efecto en términos de bajada de tasas lo veremos para el 2025, pero algo vamos a ver ya en el 2024”, afirmó Daniel Guardiola.
Los bancos van a incrementar sus utilidades en 2024 (+20%) y 2025 (+31%) debido al crecimiento económico y la bajada de tasas de interés.
¿Y los dividendos?, el mercado accionario se verá beneficiado por los altos rendimientos de los dividendos. Colombia es un mercado barato y con buena rentabilidad por dividendos.
Los eventos corporativos como las OPAs no se verán en 2024, en el mediano plazo no se evidencian eventos interesantes.
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