En una conversación exclusiva con Pluralidad Z, el presidente de Ecopetrol, Ricardo Roa, ha confirmado que la petrolera estatal se encuentra en una fase de evaluación con Canacol Energy, un movimiento que podría reconfigurar el panorama del gas en Colombia.
Roa reveló la existencia de un acuerdo de confidencialidad entre ambas compañías, lo que formaliza las conversaciones y el intercambio de información preliminar para una posible adquisición. Este anuncio llega en un momento de alta especulación en el mercado, que ha visto la acción de Canacol, listada en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), experimentar una notable volatilidad en las últimas semanas. La confirmación de Roa pone fin a los rumores y abre un nuevo capítulo en la estrategia de la principal empresa del país.
Un acuerdo de confidencialidad en marcha
Cuestionado directamente por Pluralidad Z sobre el interés de Ecopetrol en adquirir al productor de gas, Ricardo Roa fue cauto pero directo: «Hay evaluaciones en curso», afirmó. El presidente de la mayor empresa de Colombia profundizó en la naturaleza del acercamiento, explicando que «hay un acuerdo que se denomina de confidential, de confidencialidad que connota cumplir y guardar la confidencialidad sobre los ejercicios de cruce de información preliminares».
Este tipo de acuerdos son un paso estándar en los procesos de fusiones y adquisiciones (M&A), permitiendo que la empresa interesada (Ecopetrol) realice una debida diligencia sobre los activos y finanzas de la empresa objetivo (Canacol) sin que los detalles sensibles se hagan públicos. Al cierre del mercado del miércoles 15 de octubre de 2025, la acción de Ecopetrol (BVC: Ecopetrol) se ubicó en $1.740 pesos, mientras que la de Canacol Energy (BVC: CNEC) cerró en $6.300 pesos.
La noticia es de suma importancia estratégica para el sector energético colombiano. Mientras Ecopetrol busca fortalecer su portafolio de gas como combustible clave para la transición energética, Canacol Energy se ha consolidado como el mayor productor independiente de gas natural convencional en el país.
Una eventual adquisición le daría a Ecopetrol acceso a importantes reservas y a una producción estable, fundamental para garantizar la soberanía y seguridad energética de Colombia en la próxima década.
La volatilidad de Canacol y la visión de Roa
El mercado pareció anticipar este movimiento. La acción de Canacol Energy experimentó un repunte extraordinario a finales de agosto. El 28 de agosto de 2025, el título se cotizaba en $4.745 pesos, y para el 2 de septiembre alcanzó un máximo de $8.650 pesos, un incremento superior al 82% en apenas unos días. Aunque desde entonces ha corregido su valor, se mantiene muy por encima de los niveles previos a la escalada.
Cuando se le preguntó a Ricardo Roa si este rally bursátil estaba directamente relacionado con el interés de Ecopetrol, el ejecutivo prefirió mantener distancia y no especular sobre los movimientos del mercado. «No puedo responder si es por eso o por otras circunstancias, las desconozco, de modo que cada activo en el mercado, cada empresa hace sus comportamientos asociados a muchas cosas», señaló a Pluralidad Z.
Roa atribuyó el comportamiento de las acciones del sector a factores más amplios y fundamentales. «En materia energética a cómo esté el precio del crudo en el mercado, primer referente importante, segundo a cuáles sean el nivel de reservas, a la línea de producción y cómo se están reponiendo y ese es el segundo elemento sobre cuál una empresa deberá ser valorada en el mercado», afirmó.
Con esta respuesta, el presidente de Ecopetrol evita confirmar que las negociaciones sean la única causa del alza, una postura prudente para no influir indebidamente en la valoración de los activos mientras las evaluaciones están en curso. Sin embargo, la correlación entre el inicio de los rumores y el alza de la acción es un indicativo poderoso para los inversionistas.
El proceso de evaluación ahora seguirá su curso bajo estricta confidencialidad. Los equipos técnicos y financieros de Ecopetrol analizarán a fondo los libros de Canacol, sus campos de producción, el estado de sus reservas probadas y su potencial de crecimiento.
El resultado de esta debida diligencia será determinante para que la junta directiva de Ecopetrol decida si presenta o no una oferta formal de adquisición. De concretarse, esta sería una de las operaciones más relevantes del mercado de capitales colombiano en los últimos años, consolidando a Ecopetrol como el actor dominante no solo en petróleo, sino también en el vital mercado del gas natural.
Para los especuladores, la confirmación de una posible compra traería millones a sus bolsillos, sin embargo, Pluralidad Z habló en voz off con algunos vicepresidentes de Ecopetrol, donde todos confirmaron que no es probable que esta compra se logre concretar durante el gobierno de Roa, aunque sí señalaron que están en etapa de evaluación.
Redacción Economía Pluralidad Z.
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