Los informes de Wall Street están recomendando a los inversionistas extranjeros invertir en Ecopetrol, a pesar de su más reciente escándalo por robo del crudo. Pero parece que la fortaleza del peso colombiano es más importante que la corrupción pasada. (Ecopetrol, un activo riesgoso para los inversionistas extranjeros)
“El peso colombiano se ha fortalecido aproximadamente un 20% desde comienzo del año. Dado que Ecopetrol obtiene la mayor parte de sus ingresos a nivel nacional en pesos colombianos, esto significa que un inversionista experimentará los mejores rendimientos con un peso colombiano fortalecido en relación con el dólar estadounidense durante el período de inversión”, dice un informe de Wall Street.
Así están valorando a Ecopetrol en Estados Unidos
Como supuestos para un modelo de valoración de flujo de caja descontado se utilizará el promedio de 10 años de las ganancias por acción, 1,4 USD, así como una tasa de descuento del 8 % y un múltiplo terminal de 10.
Con una tasa de crecimiento del 10 % en los primeros 5 años y 6 % en los 5 siguientes, esto da como resultado una valoración por acción de 26,5 USD.
Lo cual, con precios actuales de las acciones en torno a los 11 USD, pronostica que las acciones de Ecopetrol deberían subir un 141%.
Cambiar los supuestos de crecimiento a un crecimiento anual del 2% en su EPS durante los primeros 5 años y al 1% en los 5 años posteriores da como resultado un precio de la acción de aproximadamente 17 USD.
Si bien el último escenario es mucho más conservador en sus supuestos que el primero, aún proyecta un aumento del 54,5% en el precio de sus acciones y es mucho más probable.
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Por último, el informe recomienda que: “asignar una parte de las inversiones propias a las acciones de Ecopetrol sí parece una oportunidad de valor en este momento, aunque existen riesgos claros asociados con esta inversión, como un entorno de peso brent no rentable que podría venir con una recesión”.
La acción de Ecopetrol subió hoy 3.81% en la Bolsa de New York y en la BVC subió +3.9%, todo esto impulsado por las subidas en los precios del petróleo.
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